郑棉期货:反弹时机未到 抄底仍需等待

浏览量: 来源:期货开户 日期:2018-10-17 

  本轮棉花走跌已持续三个月不足,期初能够理解为超涨回落,然后叠加中美商业摩擦继续深度走跌。之前市场估计的国内新年度棉花减产并没有发生,按照目前环境来看,本年国内棉花减产几乎是必定的。节后,跟着籽棉的大量上市,收购价钱有所回落,合适市场预期;下流需求表示为旺季不旺,反过来施压棉价。回首6月份至今,国内棉花市场充溢着一系列利空,郑棉走跌合情合理。

  6月份至今,美棉履历三次阶梯形走跌,别离发生在6月、8月和9月。6月中旬,中美商业摩擦第一轮加征关税政策正式落地,美棉跌停。按照中方发布的清单,将对进口自美国的棉花加征25%的关税。按照海关税数据统计显示,2017年,我国进口美棉50万吨摆布,约占昔时美棉出口量的14.5%。8月初,160亿美元商品加征关税政策落地,叠加美农演讲利空,主力12月合约跌至80美分主要关口。9月中下旬,2000亿美元商品加征关税政策落地,美棉期价再下台阶,且后期有进一步升级的可能。截至目前,本轮美棉走跌次要由中美商业摩擦主导,美棉产量数据不合适市场预期辅之。

  10月份美农报密告布后,美棉有较为较着的反弹。10月份美农演讲大幅调减全球棉花期末库存预估301万包;而对美国棉花产量预估进行了微幅上调。因市场预期飓风“迈克尔”将损害美棉产量,同时,美国农业部出口发卖数据强劲,美棉在10月美农报密告布后低位回升。受飓风影响,美棉发展优秀率较前周较着下降。据美国农业部10月15日发布的美国棉花出产演讲显示,截至2017年10月14日,棉花发展情况达到优良级以上的为35%,较前周大幅下降7个百分点;发展情况为差和较差的达到31%,较前周较着上升6个百分点。

  国内新棉上市,供给压力凸显

  国内棉花供给充沛。最新美农演讲显示,2018/2019年度,我国棉花产量预期为598万吨,与上一年度持平;国内则对本年棉花产量有小幅产增预期,且分析目前环境来看,减产概率较大。而2018年新棉播种前后,市场估计本年棉花产量将有所下降。据相关数据统计显示,截止9月底,国内棉花贸易库存量为166万吨,较客岁同期添加60万吨,增幅高达60%;国内棉花工业库存为92万吨,较客岁同期添加9万吨,增幅10.8%。

  商业摩擦的阴霾还未散去,国内新棉又要集中上市,供给压力添加。据中国棉花查验网数据显示,截止10月15日,新体系体例下国内棉花查验量已达28万吨,是节后首日的6倍之多;日查验量由2万吨添加升至6万吨摆布。国庆节后,北疆机采棉大量上市;跟着时间的推移,南疆机采棉也即将大量供应。新棉集中供给,旧作棉花库存充沛,国内棉花供给压力凸显。