装置检修时间短暂 将压制PTA期价

浏览量: 来源:汇都国际期货 日期:2019-10-24 

  从PTA设备检修情况来看,现在虹港石化150万吨产能自10月14日开端停产检修两周;恒力石化1号线220万吨产能检修接近结尾,2号线220万吨产能将开启检修;佳龙石化60万产能仍未重启。汉邦石化220万吨产能10月下旬也有检修计划。近期大型设备检修,导致PTA负荷有所下降,到10月18日负荷降至86.9%。笔者认为,因为PTA设备检修期时间短,对其价格提振力度适当有限。商场更重视PTA新增产能投进。到现在,PTA平均负荷在九成左右,较去年提高一成左右;本年前9个月PTA产值3330万吨,同比增加8%左右。设备高负荷运转,而产值提高有限,主要是受PTA产能限制。从新增产能投进来看,新凤鸣220万吨产能行将投产,中泰昆玉120万吨产能也有望本年投产;下一年一季度恒力石化250万吨产能、宁波逸盛330万吨产能将投产,二季度福建百宏250万吨产能有望投产。 因为PTA新增产能投进接近,短期的设备检修难以改变长时间产能投进带来的供应压力。PTA加工差从2500元/吨高点回落至当时700元/吨附近,加工费逐步回落至低位区间,低加工差或引发PTA工厂短期经过设备检修等方式来修复加工差,但新增产能投进将引发供需格式改变,加之炼化一体化使得加工企业成本下移,已然难以回到高加工差水平。现在PTA社会库存在160万吨左右,高于往年同期水平,整体看,后期跟着新增产能逐步开释,需求端步入淡季,PTA库存压力将进一步加大。不过,跟着PTA新增产能投进接近,加之下流需求疲软,累库压力凸显。中长时间供需面转弱将压制PTA期价。